예스티, 고수익 장비로 '완벽한 체질 개선'…"상장 이후 최고 이익률 25% 달성 주목"

"HPA 장비 메모리반도체 진출 가능성 상향…HPO 장비 진출로 실적·밸류 레벨업 기대"

"HPA 장비 메모리반도체 진출 가능성 상향…HPO 장비 진출로 실적·밸류 레벨업 기대"

ⓒ 예스티

[프라임경제] 유안타증권은 12일 예스티(122640)에 대해 올해 3분기 누적 기준 상장 이후 가장 높은 영업이익률을 보이고 있는 가운데, 올해 사상 최대 연간 매출액 실현이 가능할 것으로 기대되고 있어 주목해야 할 시점이라고 평가했다.

유안타증권에 따르면 예스티의 올해 3분기 실적은 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 134.2% 늘어난 438억원, 887.4% 성장한 110억이다. 전 분기 대비로는 각각 4.4%, 141.0% 개선됐다.

권명준 유안타증권 연구원은 "올해 3분기 누적 매출액은 1132억5000만원으로, 2017년 1504억원이 상장 이후 최고 매출액이었다"며 "올해 사상 최대 연간 매출액 실현이 가능할 것으로 기대된다"고 짚었다.

이어 "올해 3분기 누적 영업이익은 186억3000만원으로, 영업이익률(OPM)은 25.1%"라며 "상장 이후 연간 기준 가장 높은 영업이익률을 보이고 있으며, 고수익성 장비 판매로 인해 동사의 체질 개선이 진행되고 있다는 점을 알 수 있다"고 설명했다.

또한 "고압 수소 어닐링(HPA) 장비 납품도 확인됐다"며 "HPA 해외 판매, 경쟁사 대비 고사양 스펙 제품이 판매됐다는 점에서 의미있는 이벤트라고 할 수 있다"고 진단했다.

특히 HPA 장비의 메모리반도체 진출 가능성이 상향됐다고 판단했다.

관련해 "메모리반도체의 대량양산 체계에서 비교우위 성능이 기대된다"며 "경쟁사 대비 고사양 스펙이라는 점에서 메모리 반도체 미세공정이 지속적으로 진행되는 상황에서 장기적인 선택을 고민할 때 비교 우위 요소로 작용할 것"이라고 분석했다.

더불어 "기술적 비교우위에도 불구 경쟁사 대비 비교열위는 장비 납품에 대한 레퍼런스였다"며 "올해 장비 납품을 통해 메모리반도체향 HPA 장비의 레퍼런스를 확보해 추후 메모리반도체 기업들의 투자시 선택 가능성을 높이는 요인으로 작용할 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

권 연구원은 "고압 산화(HPO) 장비의 진출도 기대된다"며 "게이트올어라운드(GAA) 공정 적용 확대로 HPA와 더불어 HPO 장비의 도입이 기대되는 상황이다. 시장 개화 시 초기 선점을 위해 연구개발(R&D)을 지속하고 있으며 다수의 고객사와 연구개발을 진행 중인 것으로 알려져 있다"고 강조했다.

끝으로 "진출 시 선두주자의 입지 구축, HPA와의 동반 판매, 높은 수익성 등이 기대돼 동사의 실적 및 밸류에이션 레벨을 한단계 상향시킬 수 있다고 기대한다"고 조언했다.