한라캐스트, 글로벌 AI 고객사 로봇 부품 공급 '본격화'…"포트폴리오 확장에 증설효과까지"

"다이캐스팅 설계부터 양산까지 전 공정 내재화…공급처 다각화 기회 지속 발생"

"다이캐스팅 설계부터 양산까지 전 공정 내재화…공급처 다각화 기회 지속 발생"

ⓒ 한라캐스트

[프라임경제] 한국투자증권은 12일 한라캐스트(125490)에 대해 로봇 파이프라인 다각화가 전망되고 있는 가운데 2027년엔 증설효과까지 적극 반영될 것이기에 주목해야 할 시점이라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 2만원을 유지했다.

한국투자증권에 따르면 한라캐스트의 올해 3분기 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 39.7% 늘어난 531억원, 7.3% 성장한 22억원을 기록할 전망이다.

베트남 법인 가동률 증가와 글로벌 AI 고객사향 제품 공급 증가로 고객사 파업 등에 기인한 자동차향 매출 부진을 만회할 것이라는 분석이다. 수익성은 휴머노이드용 다이캐스팅 부품 개발비 증가에 따라 전분기 대비 소폭 하락할 것이라는 관측이다.

최건 한국투자증권 연구원은 "수익성 하락의 원인인 개발비는 고객사 다각화를 위한 투자성 비용"이라며 "가공 샘플 개발과 공급의 시점차이로 3분기 선제적으로 비용 인식이 됐으며, 4분기 매출 인식될 예정에 따라 수익성은 전 분기 대비 2.9%P 증가한 약 7.1%로 개선될 것"이라고 분석했다.

로봇 포트폴리오 수평전개도 예상된다. 한라캐스트는 글로벌 AI 고객사향 로봇 다이캐스팅 제품 출하 시작과 함께 타 휴머노이드 기업향으로 추가적인 포트폴리오 확장을 검토하고 있다.

최 연구원은 "휴머노이드 산업 초기 특성상 다양한 SKU의 로봇 부품 공급에 필요한 금형을 다품종 소량 생산해야 하는 만큼 다이캐스팅 설계부터 양산까지 전(全) 공정 내재화한 한라캐스트에게 로봇 부품 공급처 다각화의 기회는 지속적으로 발생할 것"이라고 짚었다.

또한 "전력변환 제품의 경우, 글로벌 AI 고객사의 생산능력(Capa) 증설과 함께 2027년 발주량이 증가할 것으로 예상되며, 해당 고객사향 로봇 및 전력변환 매출은 점진적으로 늘어날 것"이라며 "인천 2공장은 준공 허가 지연에 따라 초기 가동이 4분기로 순연될 것이며, 2공장 가동 시 최대 생산능력(Full Capa) 기준 매출액은 약 3000억원"이라고 설명했다.

아울러 "휴머노이드향 다이캐스팅 제품 출하는 3분기 대비 4분기 증가할 것으로 예상하며, 로봇 포트폴리오 역시 다각화될 여지가 충분하다"며 "2공장 가동과 함께 전력변환부품 등 핵심 고객사향 제품 출하가 가속화되며, 이러한 증설 효과는 내년 본격적으로 실적에 반영될 것"이라고 강조했다.

끝으로 "이에 따른 2027년 연간 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 17.6% 상승한 2327억원, 68.0% 증가한 183억원으로 기업의 외형과 수익성이 모두 성장하는 국면에 돌입할 것"이라고 조언했다.