고영, 글로벌 AI 서버 고객사 수요 '폭증'…"사상 최대 실적에도 주가는 5년래 최저점"

"AI 솔루션·기타사업 모두 어닝 서프라이즈…12개월 선행 EV/EBITDA 14배의 저평가"

"AI 솔루션·기타사업 모두 어닝 서프라이즈…12개월 선행 EV/EBITDA 14배의 저평가"

ⓒ 고영

[프라임경제] 미래에셋증권은 12일 고영(098460)에 대해 올해 3분기 매출 및 영업이익이 모두 시장 기대치를 크게 상회하는 실적을 기록하며 다시 한번 사상 최대 분기 실적을 경신했음에도 지난 5년래 최저점 수준의 저평가 상태에 있어 주목해야 한다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 5만2500원을 유지했다. 

미래에셋증권에 따르면 고영의 올해 3분기 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 77% 증가한 1066억원, 312% 성장한 194억원을 기록했다.

부문별 매출은 △자동차 241억원 △스마트 제품 76억원 △서버 495억원 △사물인터넷(IoT) 243억원 △기타 10억원을 기록했다.

지역별 매출은 △국내 80억원 △미국 293억원 △유럽 106억원 △중국 253억원 △일본 22억원 △아시아 311억원이다.

김충현 미래에셋증권 연구원은 "서버·반도체·광통신 모듈·고속 네트워크 스위치·파워 모듈 등 인공지능(AI) 인프라의 생산확대에 따른 정밀검사 및 최적화·자율화 수요 증가 수혜로 2연속 어닝 서프라이즈를 달성했다"며 "외형성장의 주역인 서버 고객 비중은 전체 매출의 올해 누적 41%"라고 분석했다.

신사업과 관련해서는 "밸류에이션 프리미엄 요소인 AI 솔루션 사업과 기타사업 모두 사상 최대 실적을 기록했다"고 짚었다.

이어 "뇌정위 수술로봇은 올해 누적 7대 출고됐으며 올해 출고 목표는 10대 초중반"이라며 "이제부터 시장 진입이 시작되는 만큼 장기적이며 관대한 시선이 필요하다"고 덧붙였다.

김 연구원은 내년 실적에 대해 "동사는 리드타임이 짧아 재고를 활용한 실적추정이 어려우나, 현재 AI 투자 분위기 상 내년까지도 성장세를 이어나갈 가능성이 높다"고 강조했다.

관련해 "마진은 AI솔루션 및 서버 및 광모듈 매출 증가와 같은 마진 개선 요인과 아시아 비중 증가와 인플레이션 및 물류 등의 마진훼손 요인이 혼재돼 레버리지 효과는 제한적일 것"이라고 내다봤다. 

끝으로 "현 주가는 12개월 선행 상각 전 영업이익(EV/EBITDA) 14배로 동사의 지난 3년 평균(22배) 대비 저평가 상태로 지난 5년래 최저점 수준"이라고 조언했다.