[숏폼] 젠슨황 난리 난 사이, 하이닉스 목표가 100만원 깎였다

모건스탠리, SK하이닉스 260만→160만원·삼성전자 38만1000→30만9000원 하향

[프라임경제] 글로벌 투자은행 모건스탠리가 SK하이닉스(000660)의 내년 영업이익 전망치를 기존보다 13% 높이면서 목표주가는 100만원 낮췄다. 새 공장 가동으로 메모리 공급이 늘어나는 시기에 인공지능(AI) 데이터센터 건설이 늦어지면 지금과 같은 높은 이익률을 유지하기 어렵다는 판단이다.

11일 금융투자업계에 따르면 모건스탠리는 지난 9일 발표한 보고서에서 SK하이닉스 목표주가를 기존 260만원에서 160만원으로 약 38% 내렸다. 국내 반도체 투톱인 삼성전자(005930) 목표주가도 38만1000원에서 30만9000원으로 약 19% 낮췄다.

반면 2027년 영업이익 전망치는 SK하이닉스가 13%, 삼성전자가 9% 상향됐다. 두 회사에 대한 투자의견은 모두 '비중확대'를 유지했다.

모건스탠리는 2027년 말부터 신규 생산시설이 가동되면 메모리 공급 부족이 완화될 것으로 봤다. 일부 AI 데이터센터의 가동 일정이 늦춰지면 늘어난 물량을 수요가 제때 흡수하기 어려워진다. 메모리 가격이 압박을 받으면 반도체 업체가 같은 금액을 팔고도 남기는 이익은 줄어든다.

이 같은 판단은 SK하이닉스의 장기 이익률 전망에 반영됐다. 모건스탠리는 2029~2035년 평균 영업이익률을 기존 53%에서 28%로 낮춰 잡았다. 매출 100원당 영업이익이 평균 53원에 이를 것으로 봤던 전망을 28원으로 수정한 것이다.

보고서는 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 사생활 논란으로 AI 업계가 술렁이는 가운데 나왔다. 

한편 황 CEO는 지난 8일 사내 메시지를 통해 외도 사실을 인정했으며 엔비디아 이사회는 외국 정보기관이 황 CEO를 표적으로 삼았다는 보도와 관련해 독립 조사에 착수했다. 모건스탠리가 목표주가를 낮추며 짚은 변수는 메모리 공급 확대와 데이터센터 건설 지연 가능성이었다.