SFA반도체, 3Q 시장 기대치 하회…모바일 수요 둔화

올해 예상 3분기 영업이익 직전 분기比 24%↓

SFA반도체 CI ⓒ SFA반도체

[프라임경제] 이베스트투자증권은 26일 SFA반도체(036540)에 대해 투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 직전 8000원에서 6500원으로 하향 조정했다.

남대종 이베스트투자증권 연구원은 "내년 실적 조정을 반영해 목표주가를 하향했다"면서도 "장기적으로 필리핀 라인에 대한 경쟁력이 강화될 것이므로 투자의견은 유지한다"고 설명했다.

이어 "현 주가는 12개월 선행 주가수익비율(12M Fwd PER) 10.1x로 역사적 주가수익비율(PER) 밴드 최하단이다. 또한 주가가 대부분의 악재를 반영한 것으로 판단된다"며 "내년 상반기 불확실성이 확대되는 동안 분할 매수 전략이 적절할 것"이라고 조언했다.  

이베스트투자증권에 따르면 SFA반도체의 올해 3분기 예상 매출액과 영업이익을 직전 분기대비 각각 7% 하락한 1739억원, 24% 줄어든 160억원으로 영업이익 기준 컨센서스를 하회할 것으로 내다봤다. 

남 연구원은 "모바일 수요 둔화에 따른 임베디드 멀티칩 패키지(eMCP), 전력관리반도체·코덱(PMIC·Codec) 등 메모리와 비메모리 제품 수요가 함께 감소함에 따라 한국 공장을 중심으로 가동률이 직전 분기대비 하락했다"며 "제품 믹스 악화로 영업이익률도 기대치 대비 감소할 것"이라고 진단했다. 

이어 "모바일 수요 부진에 따른 영향이 지속되는 가운데 PC·서버 디램(DRAM) 패키지를 생산하는 필리핀 라인의 가동률은 양호한 것으로 파악된다"며 "필리핀 라인은 내년에도 증설이 계획돼 있으며, 삼성전자 아웃소싱 전략 역시 우호적인 가운데 SFA반도체 매출 성장의 중심축으로 자리매김할 것"이라고 덧붙였다. 

또한 "모바일 수요 감소 영향 확대로 올 4분기 추정 매출액과 영업이익은 직전 분기대비 각각 3% 감소한 1688억원, 22% 하락한 125억원을 나타낼 것"이라며 "내년 상반기까지 불확실성이 지속될 전망"이라고 분석했다.