에스원, 인건비 상승 수익성 하락…목표가↓

절대적 비용 증가, 2Q 영업이익 전년比 12.3% 감소

에스원 통합관제센터 전경. ⓒ 에스원

[프라임경제] 하이투자증권은 2일 에스원(012750)에 대해 매출은 증가했지만 인건비 상승으로 수익성이 하락했다며 목표주가를 기존 9만5000원에서 7만5000원으로 하향조정했다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.

에스원의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 7.4% 증가한 6255억원, 12.3% 감소한 533억원을 기록했다. 이에 대해 하이투자증권은 에스원이 지속적으로 성장하고 있지만, 절대적인 비용의 수준이 증가 중이라고 평가했다.

이상헌 하이투자증권 연구원은 "매출액의 경우 시스템 보안 부문의 견조한 성장세 환경에서 통합솔루션을 비롯해, 건물관리 부문에서 신규 사업장 증가에 따른 관리 범위 확대로 증가했다"며 "다만 비용수준이 높아진 상황에서 보다 큰 성장전략이 필요하다"고 진단했다.

이어 "지난해 9월 출시한 '블루스캔'의 경우 건물 보안 업무를 원격으로 할 수 있어 최소인원으로 보안업무를 할 수 있기에 인건비 절감효과를 기대할 수 있다"며 "중소형 빌딩과 은행 지점 등 건물관리 서비스 측면에서 오프라인 내 보안 사업 영역으로 확대돼 성장성이 가시화될 것"이라고 덧붙였다.