롯데칠성, 음료·주류가 이끄는 고성장

3분기 실적 '시장전망치' 상회…음료·주류 '빠른 성장' 및 수익성 개선

[프라임경제] 신한금융투자는 롯데칠성(005300)에 대해 음료 및 주료가 이끄는 고성장이 기대된다며 투자의견은 매수, 목표주가는 20만원을 유지했다.

9일 신한금융투자에 따르면 롯데칠성은 소주와 탄산을 필두로 음료 및 주류 호실적으로 인해 3분기 실적이 컨센서스를 웃돌 것이라고 전망했다.

롯데칠성의 올해 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 7381억원, 652억원으로 전년 동기 대비 10.2%, 27.5% 증가하며 호실적을 기록할 것으로 예상된다. 

3분기 내수 음료 매출액은 5.8% 늘어난 4712억원, 탄산과 커피는 각각 5.0%, 9.2% 성장할 전망이다. 특히 내수 주류 매출액은 보수적으로도 7.5% 향상된 2045억원을 달성할 것으로 기대된다. 그중 성장 핵심 동력은 소주로 2분기 소주 매출액은 무려 11.5% 증가가 예상된다. 

홍세종 신한금융투자 연구원은 "올해 PBR(주가순자산비율)은 1.0배까지 하락했다"며 "이는 롯데 칠성의 강해진 기초 체력을 감안했을 때 이해하기 어려운 밸류에이션 구간"이라고 설명했다.

이어 "먼저 지난 5년 대 음료 업황은 지금이 가장 시기로 배달 수요 증가와 점유율 상승으로 탄산이 연간 기준 최소 5% 성장한다"며 " 이익률이 높기 때문에 수익성 개선으로 직결된다"고 덧붙였다.

또 "커피, 생수, 기타(에너지) 역시 최소 예전 또는 예전 이상만큼 성장하고 있으며, 소주 역시 가격 인상과 판매량 증가 덕분에 외형이 두 자릿수로 성장하고 있다"며 "과거 과즙 소주 열풍 때를 제외하면 가장 우호적인 업황"이라고 말했다.

홍 연구원은 "더불어 올해 맥주 매출액은 해외 유통을 앞세워 두 자릿수로 성장하고 있다"며 "비용 효율화를 통한 수익성 개선이 성장률 둔화를 충분히 상쇄한다"고 전했다.