[현대증권] CJ인터넷(BUY) - 3분기가 관건

 

현재주가 : 24,100원 (4/24)   적정주가 : 30,500원    시가총액 : 5,474억원

3분기가 관건

◦ 1분기 실적 어닝 서프라이즈: CJ인터넷의 1분기 실적은 “서든어택”의 놀라운 매출증가에 힘입어 어닝 서프라이즈를 기록하였음. 매출은 전분기대비 26% 증가하였으며, 영업이익은 전분기대비 86% 증가하였음.

◦ 기대만족 "서든어택" : 현재 동시접속자수 20만명, PC방 점유율 1위 자리를 지키고 있는 "서든어택"은 1분기 110억원(당사추정) 수준의 매출을 기록하며, CJ인터넷의 1분기 고성장을 견인하였음.

◦ 2분기 실적도 예상보다 나쁘지 않을 듯 : 계절적비수기인 2분기에도 게임포털 매출의 감소에도 불구하고 퍼블리싱부분에서 "서든어택"의 매출이 견조할 것으로 보이고, "마구마구"의 월매출이 크게 증가할 것으로 보여, 1분기대비 매출 감소폭은 미미할 것으로 전망됨.

◦ 신규게임라인업 강화 긍정적 : CJ인터넷은 최근 일본 반다이사의 온라인게임 “드래곤볼온라인”의 퍼블리싱 계약을 체결함으로써 “진삼국무쌍”에 이어지는 신규게임라인업을 보강하였으며 이는 장기성장에 대한 가능성이 높아지고 있다는 점에서 긍정적으로 판단됨.