2010년 온라인광고 회복에 NHN주가↑

[프라임경제]14일 김종훈(골드칩)애널리스트는 온라인 광고 시장점유율 1위 유망주로 꼽히는 NHN(035420)에 대해 목표주가 24만원으로 상향조정했다. 이어 리스크 관리 가격은 19만원 이탈되나 종합지수가는 큰 폭의 조정 없이 충분히 추가 상승이 할 것이라고 전망했다.

2010년 경기회복이 2012년까지 상승할 것으로 예상되는 가운데 온라인 광고 역시 회복기에 접어들 것이라는 전망이다.

골드칩에 따르면 온라인 광고 경기가 내수 경기 회복이 본격화되는 2010년에 가파른 성장세가 예상되는 등 실적 개선 가능성이 높으며 4분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 9%와 12% 증가해 시장 켄센서스를 상회할 것으로 예상된다.

따라서 NHN 주가가 한단계 리레이팅이 될 가능성이 높으며 2010년 NHN의 EPS는 전년보다 21% 증가될 것으로 예상된다. 다만 구글에 비해 저평가된 상태다.

또한 모바일 인터넷시장 형성이 본격화됨과 동시에 네이버의 경우 이미 일반 휴대폰에서 PC에서와 같은 서비스를 이용할 수 있는 모바일369를 운영, 모바일 환경에 맞는 웹 사이트도 개설했다.

현재 NHN 미투데이는 모바일 인터넷의 핵심서비스로 부각된 마이크로 SNS 월 방문자수가 200만명을 기록하고 있는 것으로 집계됐다.

이 밖에도 2010년 상용화 게임 예정 중인 최대 기대작 ‘테라’에 대한 성공여부도 NHN의 가치변수로 작용할 전망이다.

골드칩은 “그 동안 조정이 길었던 주가상승에 기대할 수 있을 것이다”면서 “NHN은 신규게임 출시 및 e-Book 시장 형송 및 일본 검색시장 진출이 장기 성장성을 가져다줄 것으로 예상된다”고 말했다.

한편 NHN은 주주이익 환원정책으로 일환으로 올해부터 당해년도 추정순이익의 30% 자사주매입 및 현금배당에 사용할 것으로 알려졌으며, 현재 진행 중인 자사주 매입분은 올해 추정순이익의 20%수준인 것으로 나타났다. 나머니 10%는 현금배당 혹은 자사주 추가 매입할 계획이다.



※골드칩은 증권관련 컬럼 연재와 외국계 트레이더로 활동했으며, 현재 맥TV(www.maktv.co.kr)의 증권전문가 방송에서 저평가, 가치주, 테마주등에 대하여 핵심공략법을 방송하고 있다. 온라인 증권전문가 방송 맥TV(www.maktv.co.kr)는 무료회원가입을 하면 최고의 전문가 방송 3회를 볼 수 있는 쿠폰을 100% 지급 한다고 한다.