지엔씨에너지, AI 데이터센터 투자 확대 '핵심기업'…'연 매출 3.7배 규모' 수주잔고 폭증

"수주잔고, 3분기 7264억원으로 증가…2030년까지 접근 가능한 시장 규모만 12조원"

"수주잔고, 3분기 7264억원으로 증가…2030년까지 접근 가능한 시장 규모만 12조원"

ⓒ 지엔씨에너지

[프라임경제] 삼성증권은 13일 지엔씨에너지(119850)에 대해 올해 3분기 환변동으로 인해 숫자는 부진했지만 수주잔고가 전년 대비로는 2배, 전분기 대비로는 75% 폭증하며 국내 인공지능(AI) 데이터센터 투자 확대의 직접적인 수혜를 증명하고 있어 긍정적이라고 평가했다.

삼성증권에 따르면 지엔씨에너지의 올해 3분기 매출액은 지난해 동기 대비 20.2% 늘어난 836억원이다. 데이터센터향 비상발전기 매출이 24.6% 증가하며 전사 성장을 견인했다.

영업이익은 지난해 동기 대비 41.2% 즐어든 75억원이다. 이는 원가율이 전년 대비 6.3%p 상승하며 영업이익률이 9.0%로 축소된 영향이다. 주요인은 원화 약세이던 2분기에 매입했던 엔진이 3분기에 원가로 반영되며 일시적인 수익성 하락을 야기했기 때문이다.

또한 환율변동 헤지를 위해 계약한 파생상품에서 60억원의 손실이 반영되며 순이익은 적자전환했다. 이는 상반기 원화 약세로 매출이 부진한 대신 파생상품 이익이 발생해 순이익은 양호했던 것과 대조적으로, 결론적으로 2분기 말 대비 3분기의 급격한 환변동이 영업단과 영업외단 모두 일시적으로 부정적 영향을 미쳤다는 분석이다.

이경자 삼성증권 연구원은 수익성 등락이 큰 이유에 대해 "분기 영업이익률은 7~20%대 변동을 보여왔는데, 올해 들어 환율 변동이 커진 데다 100% 내수 산업이라 자연 헤지 기능이 없기 때문"이라고 설명했다.

이어 "수주잔고가 급성장함에 따라 엔진 매입 시기도 분산될 것이며, 3분기 원화 강세 시기 매입한 엔진이 반영되기 시작하면 마진 정상화 여지가 있다"고 짚었다.

이 연구원은 "이번 실적에서 눈에 띄는 부분은 수주잔고의 급격한 성장"이라며 "수주잔고는 2026년 2분기 4147억원에서 3분기 7264억원으로 증가했다. 이는 지난해 매출의 3.7배에 해당된다"고 강조했다.

아울러 "당사는 2030년까지 국내 데이터센터 연평균 용량 증가율을 53%로 추정하며, 이를 반영 시 동사가 접근 가능한 시장은 2030년까지 12조원으로 환산된다"고 조언했다.