롯데칠성, 日 불매운동 여파 4분기 지속…매출액↓

탑라인 훼손 심화…내년 맥주·소주 회복 중점

[프라임경제] 하나금융투자는 롯데칠성(005300)에 대해 올해 4분기도 일본 불매운동의 여파가 이어질 것으로 예상하며 투자의견 중립, 목표주가 17만원을 각각 유지했다.

27일 하나금융투자에 따르면 롯데칠성은 일본 불매운동으로 인해 3분기 맥주 및 소주 매출액은 전년대비 각각 300억원, 200억원 감소했다고 전했다. 4분기까지도 주류 매출액은 전년대비 200억원, 150억원 내외 감소할 것으로 예상된다. 

롯데칠성은 힘들었던 올 한 해를 보내고 내년 탑라인 회복에 중점을 둘 것으로 전망했다.

심은주 하나금융투자 연구원은 "내년 연결 매출액을 올해보다 3.6% 증가한 2조5739억원, 영업이익을 11.7% 감소한 1003억원으로 추정한다"며 "올해 3분기 예상치 못한 이슈로 탑라인 훼손이 심한 만큼 내년은 회사가 맥주와 소주 매출 회복에 무게를 실을 것"이라고 내다봤다.

이어 "내년 주류 매출액은 올해보다 5% 증가할 것으로 추산하지만, 비용 증가로 주류 적자는 올해보다 200억원 확대될 것으로 추정한다"며 "다만 음료 부문은 시장 경쟁 완화와 생수 점유율 상승으로 수익성이 소폭 개선될 것"이라고 분석했다.

심 연구원은 "롯데칠성 주가는 역사적 벨류에이션 밴드 하단에 위치해 부담은 없다"면서도 "이익 가시성이 낮아지는 국면인 만큼 긴 호흡의 접근이 필요해 보인다"고 판단했다.