현대백화점, 부진 지속으로 '단기 실적 모멘텀' 부재

[프라임경제] 유진투자증권은 현대백화점(069960)에 대해 손익 부진이 지속되면서 단기 실적 모멘텀이 부재한 상황이라고 전했다. 다만 밸류에이션 부담이 크지 않은 이유로 투자의견은 매수, 목표주가는 11만5000원을 유지했다.

5일 유진투자증권에 따르면 현대백화점은 2분기 영업이익이 전년 대비 감소했지만, 3분기를 실적 개선 변곡점으로 4분기부터는 연결 영업이익 증가가 가능할 것으로 전망했다.

주영훈  유진투자증권 연구원은 "기존점 호조에도 불구하고, 백화점 부문 영업이익은 전년 동기 대비 4.4% 감소가 불가피할 것"이라며 "이는 천호 및 김포 아웃렛 증축에 따른 감가상각비가 증가하고, 보유세도 약 30억원 증가할 것으로 추정되기 때문"이라고 밝혔다.

또 "면세점 부문은 총매출액과 영업손실을 각각 1684억원, 185억원으로 추정한다"며 "일 매출액 증가에 따라 전분기 기록한 236억원의 영업손실 대비 축소가 가능해 보이지만, 아직까지 절대적인 규모가 크다는 점이 아쉬운 부분"이라고 덧붙였다.

주 연구원은 "현대백화점의 2분기 총매출액은 지난해보다 13.6% 증가한 1조5808억원, 영업이익은 29,0% 하락한 535억원을 기록할 것으로 예상된다"며 "다만 3분기부터는 무역센터점 기저가 돌아오며, 인근 지역 입주 효과로 천호점 증축 효과가 본격화될 것이라는 점에서 실적 개선의 변곡점으로 보고 있다"고 덧붙였다.

이어 "이 경우 3분기 감익 폭은 상반기 대비 큰 폭으로 축소될 수 있다"며 "면세점 영업손실 기저가 동일해지는 4분기부터는 연결 영업이익 증가가 가능할 것"이라고 예상했다.