빙그레, 계절적 성수기 실적 중요…목표가↑

바나나맛우유 가격 인상 등에 호실적…지난해 실적 부담 여전

[프라임경제] KB증권은 22일 빙그레(005180)에 대해 계절적 성수기 실적이 중요할 것이라며 투자의견은 보유를 유지했지만 목표주가는 8만5000원으로 7.8% 상향 조정했다.

동사의 올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4.4% 늘어난 1774억원, 영업이익은 119.8% 증가한 62억원을 기록했다.

박애란 KB증권 연구원은 "계절적 비수기임에도 양호한 실적을 보였다"며 "기저효과가 존재하는 가운데 주력 제품인 '바나나맛우유'의 가격 인상 효과, 컵커피 판매호조, 빙과가격 정찰제 확대 효과, 미국 법인을 중심으로 한 해외에서의 성장 등이 호실적을 견인했다"고 설명했다.

그는 주력 제품을 중심으로 유제품 실적 흐름이 꾸준히 견조할 것이라고 전망했다. 특히, 지난해 인건비 증가로 인해 적자폭이 확대됐던 4분기 수익성 개선이 부각되겠다는 분석이다. 이에 올해 매출액은 4.2% 증가한 8912억원, 영업이익은 25.5% 늘어난 494억원으로 추정했다.

다만, 박 연구원은 "1분기 실적은 예상치를 크게 상회했으나 이익비중이 작은 계절적 비수기 특성상 연간 실적 변동에 미치는 영향은 제한적"이라며 "여름철 기상여건에 따라 실적 변동성이 크고, 지난해 마케팅비용 절감에 따라 이익이 급증했던 2~3분기 부담을 고려할 필요가 있다"고 진단했다.