메가스터디, 기대 이상 호조

[프라임경제] 굿모닝신한증권은 메가스터디(072870)에 대해 23일 온라인 매출이 1월과 2월 기대 이상의 호조세를 보이고 있다고 평가했다. 이에 따라 굿모닝신한증권은 투자의견과 목표주가를 각각 '매수'와 209000원으로 유지했다.

이선경 연구원은 "강북 오프라인 학원은 다소 부진하지만 영향은 미미하다"면서, "고등부 온라인 매출은 1월 17~18% 성장에서 2월 20%를 상회하고 있고 중등부의 경우에도 1월, 2월 30%를 상회하는 성장률을 기록한 것으로 본다. 중등부 온라인 매출 호조는 판매 증가 효과가 누적 발생하는 6개월~1년짜리 종합반 강의 수요 증가에서 비롯하고 있다"고 말했다.

이 연구원은 "오프라인을 대체하는 수단으로서의 온라인 강의 수요는 경기 영향을 떠나서도 장기적으로 전망이 밝다"면서 "연간으로 오프라인 학원이 20%에 못 미치는 성장을 기록해도 온라인 매출이 지금처럼 호조를 보인다면 전체 성장률은 가이던스인 21%를 상회할 것"으로 전망했다. 

이 연구원은 "우수한 재무구조 및 확고한 시장 장악력, 3월 중등부 종합반 매출의 기대 이상 호조세가 이어진다면 적정주가의 상향 여지도 있다"고 말했다.