이마트, 이베이코리아 인수 확정…'완성형 이커머스 모델' 구현

"온라인 아니라 유통판 전체 재편"…인수가액 약 3조4000억원

[프라임경제] 올해 최대 인수합병(M&A) 대어로 꼽힌 이베이코리아가 신세계그룹 이마트(139480) 품에 안긴다. 

이베이코리아가 이마트에 인수되면서 신세계그룹은 온라인 쇼핑몰 시장에서 시장 점유율 기준으로 네이버에 이어 2위로 올라서게 됐다. 

신세계그룹 이마트는 이베이 미국 본사와 이베이코리아 인수를 위한 '지분 양수도 계약(SPA)'을 체결할 예정이라고 24일 밝혔다. 인수가액은 약 3조4000억원이다. 이베이가 보유 중인 한국 법인 지분 80%가 인수 대상이다. 

이로써 신세계는 적어도 외형상으로는 국내 유통산업의 '맹주'로 올라서게 됐다. 이마트와 백화점 등 오프라인 매출(26조7000억원, 이하 지난해 기준)에 이베이코리아와 쓱닷컴 거래액(21조1000억원)을 합하면 약 48조원 규모다. 롯데쇼핑(28조원), 쿠팡(22조원)을 압도한다.

신세계그룹 이마트가 이베이 미국 본사와 이베이코리아 인수를 위한 '지분 양수도 계약(SPA)'을 체결할 예정이다. © 연합뉴스

특히 이베이 인수는 신세계그룹의 사업구조를 '온라인과 디지털'로 180도 전환하기 위한 시작점이 될 전망이다.

신세계측은 "미래 유통은 온라인 강자만이 살아남을 것"이라며 "이번 인수는 단순히 기업을 사는 것이 아니라 시간과 기회를 사는 딜"이라고 설명했다.

정용진 신세계그룹 부회장도 "얼마가 아니라 얼마짜리로 만들 수 있느냐가 의사결정의 기준"이라며, 이베이 인수에 강한 의지를 표명했다. 이는 올 초 신년사에서 '반드시 이기겠다는 근성'을 주문한 것과 일맥상통한다.

이베이는 외형 면에서도 인수 완료 즉시 그룹 내 선도적 역할을 할 것으로 기대된다. 또한, 신세계의 사업 포트폴리오 및 디지털 전환 가속화가 이뤄져 신세계그룹이 온-오프 통합 확고한 국내1위 유통 사업자가될 전망이다.

이베이를 인수하게 되면 이마트 부문 내 온라인 비중이 약 50%에 달해, 미래사업의 중심축이 온라인과 디지털로 대전환하게 된다.

이를 시작으로 신세계는 다가올 미래를 위한 '디지털 에코시스템' 구축에 박차를 가할 계획이다.

정용진 신세계그룹 부회장. © 신세계

이마트, 신세계백화점 등 기존 오프라인 유통뿐만 아니라 최근 인수한 SSG랜더스 야구단 및 이베이와 SSG닷컴 등 온라인 종합 플랫폼까지 갖추게 돼 언제, 어디서나 모든 고객과 만날 수 있는 완전한 온-오프 '360에코시스템'을 완성하게 된다.

신세계 측은 "충성도 높은 이베이의 270만 유료고객과 국내 최대 규모 수준의 셀러를 얻게 돼 규모의 경제를 실현하고 '극강의 온라인 기업'으로 완벽히 탈바꿈할 것"이라며 "또한 최근 국내 IT전문가 확보경쟁이 치열한 가운데, 이베이의 숙련된 IT전문가를 얻게 돼 온라인 사업의 규모와 성장의 속도를 가속화 시킬 수 있게 됐다"고 말했다. 

그동안 신세계그룹이 국내 최고 유통기업으로서 쌓아온 오프라인 운영 노하우와 물류 역량을 이베이와 결합해 시너지를 극대화할 수 있다. 

장보기부터 라이프스타일 카테고리 전반에 걸친 종합플랫폼을 확고히 구축하고, 통합 매입으로 가격경쟁력 확보도 가능해져 '완성형 이커머스 모델'에 다가설 전망이다.

신세계는 최첨단 온라인 풀필먼트 센터를 보유하고 있는 SSG닷컴의 노하우를 바탕으로 향후 4년간 1조원 이상을 온라인 풀필먼트 센터에 집중 투자하고, 신세계그룹의 오프라인 거점을 온라인 물류 전진기지로 활용해 물류 경쟁력을 극대화한다는 방침이다. 

이는 당일배송 등을 통해 셀러 경쟁력 향상은 물론, 이베이의 대량물량을 기반으로 센터 가동률을 높여 투자 효율을 극대화 할 수 있을 것으로 기대된다.

신세계그룹은 디지털 신기술로 촉발된 급변하는 경영환경에 선제적이고 능동적으로 대처하고 미래유통의 새로운 판을 짜기 위해, 수년 전부터 부동산 중심의 그룹 자산을 전략적으로 재배치, 투자재원을 확보함과 동시에 '자산의 디지털화'도 병행해왔다.

강희석 이마트 대표는 "이베이 인수는 온라인이 아니라 유통판 전체를 재편하는 계기가 될 것"이라고 말했다.

한편, 이번 매각 초반 매각측은 지분 100% 기준 5조원의 매각가를 기대했으나, 결과적으로는 이에 못 미쳤다. 업계에서는 이베이코리아가 이커머스 1세대 방식으로 불리는 오픈마켓에서 나아가지 못한 점, 이커머스 경쟁이 치열해지면서 인수 후 물류와 배송에 대규모 투자가 필요한 점 등이 매각 흥행을 불러오지 못한 요인으로 보고 있다. 

롯데온의 롯데그룹, 11번가의 SK그룹도 인수전에 참여했으나 이들은 최대 2조원 이상 가격을 써낼 의사가 없었다. 

이베이코리아 인수를 위해 필요한 소요자금은 어느 정도 마련된 상태다. 이마트의 현금 및 현금성 자산은 지난 1분기 기준 1조637억원이고, 지난달 이마트 가양점 매각(6820억원) 등을 통해 약 2조원 이상을 확보했다. 여기에 하남 스타필드 등을 담보로 대출과 회사채 발생 방안을 논의중이다. 

서정연 신영증권 연구원은 "지난 1분기말 이마트 현금성 자산은 약 1조원, 삼성생명 지분가치는 전일기준 약 9500억원, 가양점 부지 매각 예정금액은 6820억원으로 자금 충원이 어렵지는 않을 것"이라며 "세금을 고려하더라도 당장 가용자금이 2조원 이상이며 인수 세부 사항이 정해질 경우 SSG닷컴의 재무적 투자자 추가출자, 회사채 발생 등 자금에는 무리가 없을 것"이라고 설명했다.