[프라임경제] 이베스트투자증권은 29일 경동제약(011040)에 대해 올해에도 성장흐름이 유지될 것이라며 투자의견은 매수, 목표주가는 기존 2만8000원에서 3만5000원으로 25% 상향조정했다.
정홍식 이베스트투자증권 연구원은 경동제약이 내과 의약품 중에서 인구 고령화에 영향을 받는 아이템(고지혈증 치료제, 혈압 강하제 등)을 주로 공급하고 있어 올해 성장흐름이 유지될 것이라는 점에 주목했다.
그는 "국내 주요 제약사에 수탁공급이 증가했고 고지혈증 치료제인 듀오로반정의 판매가 확대됐다"며 "신규 의약품 효과 또한 기대된다"고 설명했다.
다만 "올해에는 R&D(연구개발)비용 및 복합신약관련 시설투자 등의 비용이 전년보다 많이 집행될 것으로 계획됨에 따라 영업이익은 증가하겠지만 영업이익률은 다소 하락할 가능성이 있다"고 짚었다.
그러나 "우려했던 마케팅비용(광고비)의 추가적인 증가는 미미할 것으로 보여 2019년 정도에는 다시 영업이익률 상승흐름으로 진행될 가능성이 높다"며 "실적개선 대비 최근 주가 급등에 다른 부담이 있기 때문에 단기적인 관점보다는 중·장기적인 관점에서 접근하는 것이 좋다"고 진단했다.
