[동양증권] 모닝와치2/23 한화/시황

[투자의견/목표주가/수익추정 변경]
한화(000880), 기다리던 변화가 실적으로 나타나다!!! ▶  원문보기
                                           
                                                                        황  규 원 3770-3564   [e-mail]
목표주가 50,000원, 2007년 추정 수정 EPS 2,940원, 투자의견 Buy(Maintain)

▶ “한화(000880)에 대해 그동안 기다렸던 변화의 첫단계가 2006년 4분기 실적으로 구현되었다”는 점에 큰 의미를 두어야함.  기다리는 변화는 “APT분양 사업을 통한 현금 창출 → 대한생명㈜ 지분 추가 인수 → 금융지주회사 재편을 통한 경영투명성 제고” 등이 그것임.  일시적인 주가 흔들림에 개의치 말고, 50,000원까지 Buy & Hold 전략이 적절함.   
▶ 2006년 4분기 실적 특징 : 기대이상의 실적 호조
매출액(6,907억원) 및 영업이익(453억원)은 전년동기 대비 각각 18.2%와 57.8% 급증
▶ 2007년에 역량강화를 기대하는 이유 :
(1) 2006년부터 시작된 영업실적 개선추세가 2007년 ~ 2008년 가속화될 전망(06년 영업이익 1,013억원 → 07년 1524억원).  고도화무기 매출과 인천소래지역 APT개발이 본격화되기 때문.    
(2) 2007년 ~ 2008년 한화그룹의 지주회사로서의 구조개편 및 가치 상승이 기대됨.  특히, 2007년 2 ~ 3분기에 예상되는 대한생명(ORIX 보유분 17%) 지분 추가인수가 중요한 변곡점임.

[2.23 주식시황]상승세 지속 가능성 우위  ▶  원문보기
                                                      
                                                                          정 인 지 3770-3585,[e-mail]
KOSPI지수가 강한 상승세를 형성하면서 사상 최고치를 경신했고, 거래량이 3억주를 넘어서는 등 시장 에너지 역시 강한 모습을 보였음

단기 급등의 부담과 전고점 돌파에 대한 안착 여부가 확인되지 않았다는 부담이 있지만 전반적으로 긍정적인 시장 여건 형성으로 상승세는 지속될 전망임