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[[3월 주식시장 전망] 글로벌 밸류에이션 평준화와 KOSPI 사상최고가 경신
1월의
조정을 회복한 데 이어 KOSPI지수가 사상 최고가를 경신했다. 2007년의 주가 강세는 세계시장 동향과 함께한 결과이다. 세계
주식시장은 지역별 밸류에이션 평준화 과정이 진행중인 것으로 판단되며, 여기에 경기 모멘텀의 저점을 통과하는 한국시장의 강세는 꾸준할
것으로 예상된다. 3월에도 섹터별로 저평가된 수준에 따라 글로벌 유동성이 유입되는 상승과정이 이어질 것으로 예상되며 KOSPI지수
기준 1500선 돌파 시도가 이어질 전망이다.
- 사상최고가를 경신한 2월 주식시장
1월 조정으로 시작했던 한국 주식시장이 2월에는
사상최고가를 경신하는 강세로 반전되었다. 하지만 이는 한국시장만의 상승이 아니라 글로벌 증시의 동반 상승과정에서 나타난 결과이다.
2007년 글로벌 시장은 선진국시장이 이머징 마켓보다 강하게 상승하고, 이머징 마켓 내에서는 BRICs 시장의 상대적 상승률 둔화가
두드러진 특징으로 부각되고 있다. 여기에 일본 금리인상 등 글로벌 유동성 흐름의 변화를 초래할 상당한 환경변화가 이어지고
있다.
- 경기 모멘텀의 전환
1분기 중 경기 모멘텀 전환이 가시화 될 것으로 예상된다. 제조업
재고순환사이클상으로 모멘텀 전환시점에 도달했다. 물론 IT섹터 내에서 주요 업종의 업황부진이 지속되고 있는 등, 순차적인 업황전환이
예상되나, 경기측면의 강점도 점진적으로 주식시장에 반영될 전망이다.
- 밸류에이션 평준화과정으로 추가 상승이 예상되는 KOSPI
경기 전환을 반영하는 전면적인 주가 상승이 좀 더 미뤄진다
해도 글로벌 밸류에이션 평준화 과정을 통한 주가 상승은 KOSPI지수를 더욱 끌어올릴 것으로 예상된다. 섹터별로도 금융섹터 등 저평가
메릿을 기준으로 상승의 크기가 결정될 것으로
예상된다.
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