[동양증권] 일본은행 금리인상과 엔캐리트레이드

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                                                    Chief Economist 이 동 수 3770-3533 [e-mail] 

일본 중앙은행, 정책금리를 기존의 0.25%에서 0.50%로 인상  

일본은행의 금리인상으로 엔캐리트레이드 자금과 엔화의 향방에 관심 고조

우리는 엔캐리트레이드자금의 향방은 일본의 절대금리 수준이 여전히 낮은 수준임을 감안할 때 일본으로 자금이 급격하게 환류할 가능성은 낮은 것으로 판단

특히, 일본으로부터 국제금융시장에 유출된 자금의 성격이 99년과 달리 단기성자금이 아닌 장기성 자금 위주로 증가한 점을 감안할 때, 소위 단기성자금의 흐름을 나타내는 캐리트레이드의 실체 자체도 존재하고 있는지 의문이라는 판단임.

결과적으로 완만한 엔화강세와 원/엔환율 안정으로 한국의 수출기업에 유리한 환경 전개될 것으로 예상