[해외증시] 금리 민감도 100%

Global Sketch

1) 유럽증시 분석 및 시황 소개
 전일 유럽 증시는  혼조 양상을 보였다. 영국 증시와 프랑스 증시는 하락했고 독일 증시는 강보합세로 거래를 마쳤다. 최근 상승세를이끌던 상품주들이 약세를 보이면서 장세가 힘없이 약세를 보였다.
유럽 2위 석유업체인 쉘은 1.6% 하락했다. 그 밖에 기업 소식에서는필립스가 반도체 부문에 대한 매각을 시사하는 발언을 해 주가가 1년래 최고치를 기록했으나 장을 받치는데는 역부족이었다.

2) 미국증시 분석 및 시황 소개
미국 증시는 향후 금리 향방에 매우 민감한 반응을 보이는 미증시는전일 소폭 하락세로 마감되었다. 경제지표들이 긍정적으로 발표되면서 연준리의 금리 인상 가능성을 촉발시킴에 따라서 금리에 민감한 금융주들이 약세를 보였으며 유가가 60달러 아래로 밀리면서에너지주들도 약세를 보였다. 전일 발표된 산업생산과 관련된소식과 미국 북동부와 중부지역의 경기 동향이 예상보다 호전되게 발표되었으며 소비자 물가지수(핵심)도 상승세를 보이면서연준리의 금리 인상 가능성에 무게를 둔 매물 유입을 이끌었다.또한, 일부에서는 연준리의 금리 인상 주기가 길어질 수도 있다는우려의 목소리도 나왔다. 

Vs Global Market 
(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망    
통화시장에서  달러화는 10월 자본 순유입액이 시장이 예상하던 것보다 훨씬 많은 1068억달러를 기록함에 따라 미국의10월 무역적자인 689억 달러를 충당하고도 남는 것으로 판단됨에 따라 유로에 대해서 강세를 보였다. 그러나, 엔화에 대해서는 약세를 이어갔다. 유로의 경우 최근 상승폭이 컸다는 점과아직까지 기술적인 달러 강세 추세가 붕괴되지 않았다는 점에서시장 재료에 맞게 달러 강세, 유로 약세 움직임을 보였으나,엔화의 경우 최근에 달러 대비 큰 폭의 약세를 겪었다는 점에서조정 매물 출회로 엔화가 상승세를 보였다. 

(2) 미금리 시장 동향  및 전망
채권시장은  경제지표가 다시 금리 인상 가능성을 촉발시킴에따라 최근 이틀간 상승세를 보이던 채권 시장은 다시 약세로돌아서는 모습을 보였다. 특히, 이번 성명서 문구에서도 물가인상 요인이 발생할 경우 금리 인상이 필요한지 판단하겠다고 밝힌 바 있어 이에 따라 경제지표가 금리 인상 가능성을건드릴 경우 시장은 곧 매물로 반응하는 모습을 보이고 있다.이에 따라 단기 매수세로 들어왔던 투자자들의 청산 매물과함께 경계성 매물들이 유입되면서 하락세를 보였다.

Global Summary
 해외 금융 시장  전망
금리가 관심을 끌고 있다. 정확하게 얘기하면 금리와 관련된재료에 대한 시장의 민감도가 매우 강하다. 최근 연준리의성명서가 발표된 이후 금리 인상 중단 가능성이 시장에 강하게작용해 왔다는 점에서 시장은 향후 금리 인상을 가능케 하는요인들에 대해 경계성 반영을 이끌어 내고 있다. 이에 따라 당분간 시장은 금리와 관련된 시장 재료에 따라 시장의 흔들림이 클 것으로 판단된다.

미증시는 기술적 조정 움직임이나타나고 있지만 금리 중단에 대한 기대감과 함께 연말 랠리에 대한 기대감을 증시를 받치는 힘도 강하다. 그러나, 최근매수 요인이 약화되고 있다는 점에서 주말 전 주말 효과를 기대해 볼만한 하다.

시장을 크게 압박할 요인은 없으나,매수세가 유입되지 못한다면 청산 매물의 시장 조정력이 더클 것으로 예상된다. 외환시장에서는 달러화가 약세 움직임을 보인 이후 추가적인 움직임을 보이기 전에 방향성을 타진하고 있다. 이에 따라 주요 분기점에서의 가격 변화가 예상되는 가운데 달러화의 추이가 관심거리이다.

미국의 경기둔화에 대한 시장 관심도가 커진다면 달러 약세를 이끌겠지만, 전일 자본 순유입량 발표로 무역 적자를 메웠다는 점에서현재의 수준에서 달러화가 추가적인 약세로 돌아서기에는어려움이 있을 것으로 판단된다.

또한, 현재의 가격대가4년간의 달러 약세 고리를 깨고 강세 기조를 시도한 지 불과몇개월 되지 않았다는 점에서 다시 기존의 약세 추세로 진입하기 위해서는 다소 어려움이 있는 것도 사실이다. 이에 따라 기존 추세에서 크게 벗어나지 않는 상황에서 달러 매수 요인을 찾는 움직임도 활발할 것으로 판단된다.

채권시장은 최근 채권 강세론자들의 시도대로 금리 인상에도 불구하고 강세를 보이면서 최근 실추했던 중기 추세 전환대의 재입성을위해 시도하고 있다. 그러나, 연준리 성명서 발표 이후 시장에 영향을 미치던 금리 인상 중단 가능성이 경제지표에 따라혼조양상을 보이고 있는 가운데 기존 하락 추세가 벗어나지않은 상황에서 혼조세가 예상되나 중기 추세 전환대에 다시 올라서는 추세 변화가 나타나기 전까지는 하락 추세가 유효해 보인다.

투자 의견 (3월물 기준)

품목	투자의견	지지대	저항대
E-mini 나스닥	중기 상승 추세 유지  15일선 지지대 작용 여부 테스트, 매도 div로 하락 조정 예상	1차 : 1698 2차 : 1684	1차 : 1706 2차 : 1718
E-mini S & P	중기 상승 추세 유지 15일선 지지대 작용 여부 테스트, 매도 div로 하락 조정 예상	1차 : 1266 2차  : 1263	1차 : 1273 2차 : 1276
유로/달러	기존 박스권 돌파로 하락 추세 진입, 15선 저항대 작용 중단기 추세선 골드 형성 가능, 33일선 저항대	1차 : 1.1965 2차 : 1.1940	1차 : 1.2040 2차 : 1.2060
엔/달러	중기 하락 추세 속 반등 75일선 지지대 작용,  매수 div 발생	1차 : 8690 2차 : 8635	1차 : 8750 2차 : 8790
미국채 30년물	중기 하락 추세 중기 추세 진입 위한 공방전, 단기 혼조세 예상	1차 : 112.14 2차 : 112.05	1차 : 113.11 2차 : 113.21
미국채 10년물	중기 하락 추세 중기 추세 진입 위한 공방전, 단기 혼조세 예상	1차 : 108.250 2차 : 108.070	1차 : 109.030 2차 : 109.130

  Issue Analysis

이번주 경제지표 발표 내용 (2005 12/12~16) 

발표일	경제지표명	발표시간	예상치	이전치	발표치
12일(월)	재정예산 - 11월	04:00	-$61.0B	-$57.9B	-$83.1B
13일(화)	소매판매 - 11월	22:30	0.4%	0.3%	0.3%
	소매판매(자동차 제외) - 11월	22:30	0.1%	0.8%	-0.3%
	기업재고 - 10월	00:00	0.5%	0.5%	0.3%
	FOMC 정책회의	04:15
14일(수)	수출물가(농산물 제외) - 11월	22:30		0.7%	-0.9%
	수입물가(원유 제외) - 11월	22:30		0.9%	-0.2%
	무역수지 - 10월	22:30	-$63.0B	-$66.1B	-$68.9B
	주간원유재고량	00:30		2,720,000	892,000
15일(목)	소비자물가지수(핵심) - 11월	22:30	0.2%	0.2%	0.2%
	소비자물가지수 - 11월	22:30	-0.4%	0.2%	-0.6%
	주간신규실업수당청구건수	22:30		327,000	329,000
	뉴욕 제조업 지수 - 12월	22:30	18.4	22.8	28.7
	자본 순유입량	23:00		$101.9B	$106.8
	설비가동률 - 11월	23:15	79.8%	79.5%	80.2%
	산업생산 - 11월	23:15	0.5%	0.9%	0.7%
	필라델피아 제조업 지수 - 12월	00:00	14.0	11.5	12.6
16일(금)	경상수지 - 3분기	22:30	-$203.6B	-$195.7B

       * 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

(경제지표 내용을 확인하시거나 추이 그래프를 확인하시려면 www.krfutures.co.kr

통계/지표 란을 참고하시기 바랍니다.

- 주간 행사 안내 - (괄호 안은 한국시간)

해외 주요 행사 (12/12~16)

<12월12일 (월)>
⊙ 일본 - 11월 소비자신뢰지수 (오후 2시)
⊙ 베를린 - 독일 경제 연구소(DIW) 12월 보고서 발표 (오후 7시)
⊙ 미국 - 11월 연방예산 (13일 오전 4시)
⊙ 쿠웨이트 - 석유수출국기구(OPEC) 장관 회의

<12월13일 (화)>
⊙ 일본 - 10월 산업생산 수정치 (오후 1시30분)
⊙ 미국 - UBS발표 주간 소매판매 (오후 9시45분), 11월 소매판매, 10월 기업 재고 (오후 10시30분), 주간 레드북 (오후 10시55분)
⊙ 만하임 - 유럽경제연구소(ZEW) 12월 경기 체감지수 (오후 7시)
⊙ 홍콩 - 세계무역기구(WTO) 각료회의 시작 (18일까지)
⊙ 워싱턴 - 미국 공개시장위원회(FOMC) 결정사항 발표 (14일 오전 4시15분)

<12월14일 (수)>
⊙ 일본 - 4분기 단칸지수 (오전 8시50분), 11월 기업부도율 (오후 1시30분)
⊙ 미국 - ABC/워싱턴포스트지 주간 소비자신뢰지수(오전 7시), 주간 모기지마켓지수 및 리파이낸싱지수(오후 9시), 

               11월 수출입물가, 10월 무역수지 (오후 10시30분)

<12월15일 (목)>
⊙ 일본 - 주간 외국인 일본증시 순매수 규모 및 일본인 해외채권 순매수 규모 (오전 8시50분), 

               10월 경기선행지수 및 경기동행지수 수정치 (오후 2시)
⊙ 미국 - 11월 소비자물가지수(CPI), 주간 신규 실업수당 청구건수, 12월 뉴욕연방은행 제조업지수, 11월 실질소득 (오후 10시30분),   10월 순자본 유입 및 외국인 국채 매수 (오후 11시), 11월 산업생산 (오후 11시15분), 클리블랜드 연방은행 CPI,  필라델피아 연방은행 제조업 서베이 (16일 오전 2시)
⊙ 프랑크푸르트 - 유럽중앙은행(ECB) 정책이사회. 금리발표 없음 (오후 10시30분)
⊙ 도쿄 - 일본은행 정책회의 시작 (16일까지)
⊙ 브뤼셀 - 유럽연합(EU) 정상회담 시작 (16일까지) 

 www.krfutures.co.kr의 해외선물 시황란에 "모닝 브리핑"을 통해 

전일 해외 시장에 대한 브리핑을 보실 수 있습니다.        

  투자 및 시황상담 : KR선물(주)  과장 남동완 (2168-7405(직통)), [e-mail]

본 시황은 투자 고객을 위한 정보제공이 목적입니다.투자자를 위한 참고 자료이며 KR선물 및 정보제공자에게는 어떠한 법적인 책임이 없습니다.