[해외증시] 야누스적 장세

Global Sketch

1) 유럽증시 분석 및 시황 소개
전일 유럽 증시는  혼조세로 마감되었다. 달러화가 약세를 보임에따라서 수출 기업들의 환율에 따른 가격 경쟁력 확보의 특혜가줄어들 것으로 전망되면서 수출주의 약세가 프랑스와 독일 증시를하락으로 이끌었다. 영국 증시는 소폭 상승했다.

       최근 외환시장에서는 연준리의 금리 인상 중단 가능성을 내비침에 따라 달러화가 큰 폭의 약세로 밀리고 있다. 이에 따라 대미 수출 비중이 큰기업들의 주가가 밀리는 모습을 보였다. 영국은 유통업체인 거스가 미국 온라인 쇼핑 서비스업체인 프라이스 그래버닷컴을 인수키로 했다는 소식에 긍정적으로 마감되었다. 

2) 미국증시 분석 및 시황 소개
미국 증시는 연준리의 긴축 정책이 중단될 것이라는 전망이 강화되면서 상승세로 마감되었다. 전일 발표된 수입물가 지표가 상승할 것이라는 전망을 깨고 1.7% 감소했다고 발표되자 인플레이션이 안정적이라는 신호로 받아들이면서 전일 연준리의 성명서 발표이후 금리 인상 가능성을 더욱 충족시켰다.
그 밖에 하니웰인터내셔널의 낙관적인 실적 전망 소식이 블루칩 진영을 상승세로 이끌었으며 기술주의 나스닥 지수는 애플컴퓨터에 대한 투자 의견 하향 조정 여파로 소폭 하락세를 보였다. 

Vs Global Market 

(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망    
통화시장에서  달러화가 큰 폭의 약세를 보였다. 미국의 금리인상 행진이 중단될 것이라는 전망과 함께 전일 발표된 미국의무역적자가 예상과 달리 10월 중 사상 최고치를 기록했다는 소식으로 달러 약세에 기여했다.
미국의 10월 무역적자는 630억달러로 감소할 것이라는 전망과 달리 사상 최고치인 689억 달러로 더욱 증가한 것으로 나타났다. 이에 따라 엔화는 달러화에 대해서2002년 3월 이래 최대치를 기록했다.
이에 따라 외환 투자자들은오늘로 예정된 자본 유입 데이타에 주목하고 있다. 미국의 무역적자를 메울 만큼의 자본이 미국으로 순유입이 되었는지 그렇지않은지에 따라 달러화의 향방이 영향을 받을 것으로 예상된다.
현재로서는 미국 내로의 해외 자본들의 순유입량이 무역적자인689억 달러보다 적은 671억 달러의 순유입 되었을 것으로 예상됨에 따라 무역적자폭이 자본 유입량보다 많을 경우 달러화약세에 대한 충격은 좀 더 클 수 있을 것으로 예상된다. 

(2) 미금리 시장 동향  및 전망
채권시장은  랠리를 보였다. 연준리의 긴축 정책 중단에 대한전망이 힘을 얻어가면서 채권가의 상승세를 이끌었다.
특히,연준리의 성명서 발표 이후 10월 무역적자마저 예상치를큰 폭으로 초과하면서 사상 최고치를 기록함에 따라 금리 인상중단에 대한 전망을 더욱 확고하게 하면서 채권 매수 요인으로작용했을 뿐만 아니라 4분기 미국의 GDP가 더욱 취약해지며연말을 앞두고 미국의 경기 둔화에 대한 가능성을 열어 줌에 따라 안전 자산을 추구하는 채권 매수 요인도 발생했다. 
또한, 수입물가의 하락으로 인플레이션 압력이 크지 않다는 점을 확인한 이후 다시 소비자 물가지수의 추이를 주목하고 있다.

Global Summary

해외 금융 시장  전망
성명서의 내용에 대한 애매한 판단에도 불구하고 경제지표들이 보여준 인플레이션 압력이 크지 않다는 점이 연준리의금리 인상 중단 가능성에 더욱 무게감을 실어줌에 따라 증시에는 긍정적으로 작용하고 있으며 외환 시장에서는 달러 약세 요인 그리고 채권 시장은 강세를 보이고 있다.

또한, 무역적자의 큰 폭 증가가 미국의 GDP를 둔화시키면서 미국의 연말 경기 둔화 가능성을 크게 하고 있다. 이와 같은 흐름을 보일경우 시장은 일대 큰 변화를 이끌 것으로 예상된다. 이에 이번주 장세는 연말 장세 뿐만 아니라 기술적인 중기 추세의 형성에도 중요하게 작용할 것으로 판단됨에 따라 주의가 요구되는시점이다. 증시는 금리 인상 중단 가능성을 호재로 삼고 있지만 그 이면에는 경기 둔화에 대한 가능성마저 열어 놓은 상황이기 때문에 매우 야누스적인 모습을 보이고 있다.

이에 따라 연말 경기 둔화에 대한 가능성이 다시 시장에 한파로 다가올 경우 하락 조정도 예상가능하나 이번 주에 남아 있는 주요 경제지표들을 모두 확인하자는 분위기도 연출되고 있다.외환시장은 달러 약세가 시도되는 가운데 오늘로 예정된해외 자본의 미국 내 순유입량 발표가 중요하다. 전일 발표된 무역수지 적자폭을 메울 수 있을 지가 관건인 가운데 자본 유입량 마저 축소된다면 금리 인상 중단 전망과 무역적자폭 확대 그리고 자본 유입량 감소로 달러 약세에 대한세박자를 골고루 취했다는 우려의 목소리도 커지고 있다.

이에 따라 오늘로 예정된 자본 순유입량 발표에 모두 주목하고 있다. 채권 시장도 최근까지 시도되던 중기 추세 전환대의 가격대가 중요한 분기점으로 작용할 것으로 예상되는가운데 경기 둔화에 대한 전망과 그 밖의 미국의 경제 펀더멘탈에 대한 불안감이 반영될 경우 채권 매수세가 강화되면서 중기 추세 전환대를 다시 탈환할지 여부가 관건이다.

투자 의견 (3월물 기준)

품목	투자의견	지지대	저항대
E-mini 나스닥	중기 상승 추세 유지  15일선 지지대 작용 여부 테스트, 매도 div로 하락 조정 예상	1차 : 1713 2차 : 1704	1차 : 1728 2차 : 1732
E-mini S & P	중기 상승 추세 유지 15일선 지지대 작용 여부 테스트, 매도 div 추이 관망	1차 : 1278 2차  : 1274	1차 : 1285 2차 : 1290
유로/달러	기존 박스권 돌파로 하락 추세 진입, 15선 저항대 작용 중단기 추세선 골드 형성 가능, 33일선 저항대	1차 : 1.2020 2차 : 1.1960	1차 : 1.2095 2차 : 1.2140
엔/달러	중기 하락 추세 지속 33일선 지지대 작용, 75일선 저항대,  매수 div 발생	1차 : 8575 2차 : 8535	1차 : 8660 2차 : 8700
미국채 30년물	중기 하락 추세 - 단기 혼조세 예상 기술적 저항대 돌파 실패로 추가 하락 가능, 전저점 지지대	1차 : 112.00 2차 : 111.25	1차 : 113.10 2차 : 113.15
미국채 10년물	중기 하락 추세 - 단기 혼조세 예상 기술적 저항대 돌파 실패로 추가 하락 가능,전저점 지지대	1차 : 108.130 2차 : 108.070	1차 : 108.260 2차 : 108.320

  Issue Analysis

이번주 경제지표 발표 내용 (2005 12/12~16) 

발표일	경제지표명	발표시간	예상치	이전치	발표치
12일(월)	재정예산 - 11월	04:00	-$61.0B	-$57.9B	-$83.1B
13일(화)	소매판매 - 11월	22:30	0.4%	0.3%	0.3%
	소매판매(자동차 제외) - 11월	22:30	0.1%	0.8%	-0.3%
	기업재고 - 10월	00:00	0.5%	0.5%	0.3%
	FOMC 정책회의	04:15
14일(수)	수출물가(농산물 제외) - 11월	22:30		0.7%	-0.9%
	수입물가(원유 제외) - 11월	22:30		0.9%	-0.2%
	무역수지 - 10월	22:30	-$63.0B	-$66.1B	-$68.9B
	주간원유재고량	00:30		2,720,000	892,000
15일(목)	소비자물가지수(핵심) - 11월	22:30	0.2%	0.2%
	소비자물가지수 - 11월	22:30	-0.4%	0.2%
	주간신규실업수당청구건수	22:30		327,000
	뉴욕 제조업 지수 - 12월	22:30	18.4	22.8
	자본 순유입량	23:00		$101.9B
	설비가동률 - 11월	23:15	79.8%	79.5%
	산업생산 - 11월	23:15	0.5%	0.9%
	필라델피아 제조업 지수 - 12월	00:00	14.0	11.5
16일(금)	경상수지 - 3분기	22:30	-$203.6B	-$195.7B

   * 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

(경제지표 내용을 확인하시거나 추이 그래프를 확인하시려면 www.krfutures.co.kr

통계/지표 란을 참고하시기 바랍니다.

- 주간 행사 안내 - (괄호 안은 한국시간)

해외 주요 행사 (12/12~16)

<12월12일 (월)>
⊙ 일본 - 11월 소비자신뢰지수 (오후 2시)
⊙ 베를린 - 독일 경제 연구소(DIW) 12월 보고서 발표 (오후 7시)
⊙ 미국 - 11월 연방예산 (13일 오전 4시)
⊙ 쿠웨이트 - 석유수출국기구(OPEC) 장관 회의

<12월13일 (화)>
⊙ 일본 - 10월 산업생산 수정치 (오후 1시30분)
⊙ 미국 - UBS발표 주간 소매판매 (오후 9시45분), 11월 소매판매, 10월 기업 재고 (오후 10시30분), 주간 레드북 (오후 10시55분)
⊙ 만하임 - 유럽경제연구소(ZEW) 12월 경기 체감지수 (오후 7시)
⊙ 홍콩 - 세계무역기구(WTO) 각료회의 시작 (18일까지)
⊙ 워싱턴 - 미국 공개시장위원회(FOMC) 결정사항 발표 (14일 오전 4시15분)

<12월14일 (수)>
⊙ 일본 - 4분기 단칸지수 (오전 8시50분), 11월 기업부도율 (오후 1시30분)
⊙ 미국 - ABC/워싱턴포스트지 주간 소비자신뢰지수(오전 7시), 주간 모기지마켓지수 및 리파이낸싱지수(오후 9시),   11월 수출입물가, 10월 무역수지 (오후 10시30분)

<12월15일 (목)>
⊙ 일본 - 주간 외국인 일본증시 순매수 규모 및 일본인 해외채권 순매수 규모 (오전 8시50분), 

               10월 경기선행지수 및 경기동행지수 수정치 (오후 2시)
⊙ 미국 - 11월 소비자물가지수(CPI), 주간 신규 실업수당 청구건수, 12월 뉴욕연방은행 제조업지수, 11월 실질소득 (오후 10시30분),   10월 순자본 유입 및 외국인 국채 매수 (오후 11시), 11월 산업생산 (오후 11시15분), 클리블랜드 연방은행 CPI,  필라델피아 연방은행 제조업 서베이 (16일 오전 2시)
⊙ 프랑크푸르트 - 유럽중앙은행(ECB) 정책이사회. 금리발표 없음 (오후 10시30분)
⊙ 도쿄 - 일본은행 정책회의 시작 (16일까지)
⊙ 브뤼셀 - 유럽연합(EU) 정상회담 시작 (16일까지) 

 www.krfutures.co.kr의 해외선물 시황란에 "모닝 브리핑"을 통해 

전일 해외 시장에 대한 브리핑을 보실 수 있습니다.        

  투자 및 시황상담 : KR선물(주)  과장 남동완 (2168-7405(직통)), [e-mail]

본 시황은 투자 고객을 위한 정보제공이 목적입니다.투자자를 위한 참고 자료이며 KR선물 및 정보제공자에게는 어떠한 법적인 책임이 없습니다.