[프라임경제] 미래에셋증권은 11일 현대백화점(057050)에 대해 견고한 매출성장과 수익성이 재확인되고 있다며 투자의견 '매수', 목표주가는 14만5000원을 제시했다.
미래에셋증권 한국희 연구원은 "현대홈쇼핑 탐방 결과 3분기에 20%대 후반의 외형 성장이 지속된 것을 확인했다"며, "영업이익은 전년 동기 (약 300~310 억원)에 머물 것으로 보이지만 이는 이미 시장에 반영된 상황이고, 홈쇼핑 업계 최고 이익 창출력은 여전히 굳건하다"고 말했다.
한 연구원은 이어 "올해 말 추정 현금이 약 6200억원에 이를 것"이라면서 "현금 급증에 따른 ROE 하락 우려 가 존재하지만, 계획대로 대부분의 현금이 신규·해외 사업 확장에 소요될 경우 홈쇼핑 사업의 특성상 빠른 ROE 회복 또한 기대된다"고 예상했다.
그는 현대홈쇼핑의 세 가지 장기 투자 포인트로 △현대백화점 계열 내 온·오프라인 시너지에 기반한 점유율 확대 △타사 대비 우월한 product mix 및 효율화된 비용 구조에 따른 업계 최고의 수익성 △탁월한 재무구조 를 꼽았다.
아울러 "종편 도입에 따른 채널 번들링 등의 산업 리스크는 현실화 가능성 높지 않을 뿐 아니라 이미 노출되어 소화된 악재"라며 "이보다는 기업 개별적 기회 요인에 주목해야 한다"고 덧붙였다.
