[프라임경제]현대증권은 한화(000880)의 위험요인에 따른 주가 할인은 과도한 수준이라며 영업가치와 자회사의 지분가치를 고려해 투자의견 매수와 적정주가 4만6500원을 제시했다.
현대증권 정일구 연구원은 “한화는 화약부문 중에 방산품과 항공기부품의 이익기여도가 높다”며 “높은 사업 안정성과 성장성을 바탕으로 자체사업 내실 강화가 가능할 것”으로 전망했다.
또한 “자회사인 한화건설에 대해 재평가가 필요한 시점이며, 사업안정성이 우수한 대한생명을 비롯하여 자회사의 실적 개선에 주목해야할 것”이라고 분석했다.
정 연구원은 “한화건설은 해외플랜트부문 확대를 통해 안정적이면서도 지속성장가능한 사업 포트폴리오로 변모중이고, 대한생명 또한 생명보험 특유의 장기적인 사업안정성과 함께 한화그룹의 금융부문 시너지가 강화될 것”이라 전망했다. 또한 “한화 케미칼 역시 중국발 수요증가를 통한 실적호조가 당분간 지속될 것”으로 분석했다.
특히, “한화의 리스크로 지적되어온 높은 차입금의존도, 대한생명 상장에 따른 수급불안 등을 감안해도 현 주가수준은 저평가된 상태”로 평가했다.
