[프라임경제] 동양종합금융증권은 CJ제일제당(097950) 투자의견 매수와 목표주가 28만원 유지했다.
동양종합금융증권은 19일 "1분기 매출액 9760억원, 영업이익 633억원을 전망한다"며 "설제품 매출호조와 경기 회복 영향으로 B2B와 B2C 수요 증가로 인한 가공식품 부문 매출 증가와 제약부문의 매출 정상화의 영향으로 1분기 실적이 개선되었다"고 밝혔다.
동양종금증권 강현희 연구원은 "매출원가의 35%(2009년 기준)를 수입원재료 매입에 사용하고 있고 원재료 매입시 발생하는 USANCE와 GSM을 포함한 외화부채를 많이 보유하고 있어 환율에 민감하게 반응한다"며 "올해 예상했던 수입 환율인 1150원을 40원 이상 하회함에 따라 1분기 이후 실적에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 판단된다"고 말했다.
강 연구원은 "5월 상장을 앞두고 있는 삼성생명 지분 500만주를 구주매출함에 따라 3747억원 현금이 유입될 것으로 예상된다"며 "우선 전체 매각대금의 30%정도를 차입금 상환에 사용해 64억원의 이자비용 감소효과가 발생할 것"이라고 설명했다.
그는 "EPS가 1.8% 증가하고, 나머지 보유분에 대한 자산가치 상승등을 반영할 경우 현재가 기준 10년 PER 9.6배, PBR 1.2배까지 낮아짐에 따라 밸류에이션상 저가 메리트가 재차 부각될 것으로 전망된다"고 분석했다.
