[프라임경제] 한국제지(002300)가 올 1분기 매출액은 전년동기대비 22.2% 증가한 1672억원, 영업이익은 23% 감소한 100억원을 기록했다.
IBK증권은 "원재료인 펄프 가격은 상승세를 타고 있지만 제품가는 비교적 비탄력적으로 움직이고 있어 스프레드가 훼손되어 영업이익률은 지난해 3분기 이래 하락세를 보이고 있다"며 "그러나 백상지의 내수 판매가 호조를 보여 판가가 작년동기에 비해 소폭 낮은데도 매출은 크게 성장했고 중국과 인도네시아의 미국 수출 반덤핑 판정에 대한 반사이익으로 수출도 양호했다"고 분석했다.
IBK증권 이선애 연구원은 "펄프 가격은 3월 기준으로 톤당 750달러까지 상승하는 한편 1월경에는 중국 수요가 다소 둔화되는 모습을 보이면서 펄프 가격 인상에 대한 저항도 증가했다"며 "하지만 칠레 지진으로 인한 수급 공백 때문에 펄프 가격 랠리가 연장됐다"고 말했다.
이 연구원은 "하지만 칠레의 CMPC와 Arauco가 4월 중 일부 설비를 재가동하고 5월에도 나머지 설비를 추가 가동할 계획이여서 하반기 중에는 펄프 가격이 하향 안정될 것으로 전망된다"며 투자의견 매수와 목표주가 3만8000원으로 하향조정했다.
