[3월 24일 시황 및 전략] BASIS의 버티기

23일 화요일 국내 증시는 미국의 건강보험개혁안 통과로 인한 상승의 영향을 고스란히 받아 갭 상승으로 출발하였다. 전일 외국인의 급격한 선물매도세로 인한 상승추세에 대한 부정적인 모습을 말끔히 날려버리는 산뜻한 출발이었다.

그러나, 장 초반 전 고점을 회복한 증시는 곧 상승폭을 반납하며 시초가부분으로 되밀려와 하루 종일 지루한 증시의 흐름을 이어갔다. 현물시장에서 외국인의 매수세가 일어났지만  베이시스와 연계한 차익매수로 볼 수 있으며 누적순매수로 보기에는 그 양이 미비하여 수급개선이라고 보기에는 약해보였다.

선물일봉

옵션차트

23일 현재 코스피지수는 5일선에 위치하여 마감했는데 전일 보다 9.15pt 오른 1681.82pt로 마감하였다. 장 중 계속되는 하락포지션과 콜매도 속에 베이시스 개선으로 인해 간신히 지켜낸 지수라고 할 수 있다. 2시 이후 베이시스가 소폭 하락하며 증시의 하락을 경고 했지만 이내 베이시스가 1.0이상으로 회복되면서 프로그램 매수를 일으켜 지수 방어에 성공했다.

베이시스차트

[프로그램차트]

23일 장의 특징은 일관된 베이시스의 고정이라고 할 수 있다. 하루 종일 1.0대를 유지하며 주가하락을 방어했는데 그 부분에서 억지스럽게 버틴 부분이 있다. 포지션과 수익구조가 하락으로 맞춰져 있던 증시에 베이시스로 인한 프로그램 매수세는 종가 5일선 안착싸움에서 결국 베이시스가 승리하는 결과를 가져다 주었다. 

[투자전략]
23일은 베이시스로 버틴 장이었기에 24일의 장이 기대되는 하루다. 23일은 차익매수로 버틴 장이기에 프로그램 매도가 나올 경우 쉽게 지수가 무너질 수 있다는 점에서 24일의 관망 포인트로 프로그램매도세 출연여부에 관심을 가져야 한다.

기술적으로 접근 시 23일 종가가 5일선에 위치하여 상승의 흐름을 이어갈 것 같이 보이지만 그 진위여부는 시장이 열린 후 수급을 체크해 봐야 할 것이다.

시장상황이 개선되어 상승으로 출발한다면 전고점 돌파 후 저항이 없다는 점에 주목해야 할 것이며, 그렇지 않고 장이 빠진다면, 지지선인 219.15와 217.50의 지지여부를 확인해야 할 것이다.

※금융공학 시스템을 도입하여 선물옵션의 본질적인 가치를 연구해온 김형기(필명: 구루)애널리스트는 시장상황에 맞는 분석을 통하여 큰 추세와 변곡점을 집어내며 개인투자자에게 맞는 투자전략을 구사해 오는 것으로 일가견이 있다. 김형기 애널리스트는 맥TV(www.maktv.co.kr)에서 선물옵션투자 전문가로 활동 중 이다.