[선물5분봉]
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선물5분봉 차트 |
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연속3거래일 변동성을 키웠던 증시와 달리 18일은 만기주의 악몽이 떠오르는 듯한 횡보장을 펼치며 투자자들을 지키게 만들었다. 장 시작 후 약 5시간의 횡보 끝에 하락한 지수는 외국인의 선물매도세와 더불어 콜 매도가 가미돼 장 막판 하락세를 부축였다. 종합지수는 0.46%빠진 1675.17로 마감했으며 선물지수를 220.10으로 마무리 했다.
18일 장의 특징은 횡보장 속에 속임수가 많았다는 것이다. 첫 번째는 거짓 매도물량으로 유인 한 후 주가를 들어 올렸다는 것이며, 두 번째는 중국지수의 상승을 빌미로 시장을 교란했다는 것이다. 마지막인 세 번째는 삼각수렴 후 상승쪽으로 배팅할 것 같이 만들었던 증시가 밑으로 빠졌는데 그 작업에 베이시스가 이용됐다는 것이다.
[베이시스 차트]
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베이시스 차트 |
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18일은 전일 외국인의 매수세에 의한 차익거래 물량이 출회될 수 있는 날이었다. 그런 이유로 프로그램은 베이시스를 악화시키며 장 초반부터 차익물량을 뿜어냈는데 출회된 양이 전일 차익거래 매수분의 절반도 안되는 587억 매도로 끝났다. 장중 한때 베이시스가 백워데이션이 되면서 프로그램 매도에 일조하는가 싶더니 이내 곧 정상적인 수치를 회복하며 물량출회를 저지하는 모습을 보였다.
[프리미엄동향]
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18일 옵션 프리미엄을 보면 이미 1시와 2시 사이에서 프리미엄 축소가 감지되기 시작했다. 마치 예견이나 한 듯 주가의 하락과 같이 2시에 급격하게 빠지는 프리미엄을 볼 수 있다. 3월물은 옵션의 프리미엄이 많이 빠져서 출발한 만큼 변동성 확대를 기대 할 만하다.
[투자전략]
횡보장의 답은 기다리는 것이다. 끝까지 기다려야 한다. 특히 속임수가 살아있는 장이라면 더더욱 기다려야 원하는 위치에서 답을 얻을 수 있다. 그래서 오늘 하루는 힘든 날이 된 듯 싶다. 하지만, 투자심리가 호전되고 주가가 반등을 한 시점에서 저가 매수전략이 기본 전략이 된다.
이번의 상승은 전 고점인 1723을 넘을것으로 보며 선물지수로는 전고점인 226.55에 근접할 수 있을 것으로 본다. 저항선으로 221.40과 지지선으로는 219.45와 218.65를 제시한다.
※금융공학 시스템을 도입하여 선물옵션의 본질적인 가치를 연구해온 김형기(필명: 구루)애널리스트는 시장상황에 맞는 분석을 통하여 큰 추세와 변곡점을 집어내며 개인투자자에게 맞는 투자전략을 구사해 오는 것으로 일가견이 있다. 김형기 애널리스트는 맥TV(www.maktv.co.kr)에서 선물옵션투자 전문가로 활동 중 이다.
