[프라임경제] 대신증권은 “계룡건설(013580)은 수익성 개선이 동반되지 않는 외형 성장일 뿐”이라며 투자의견 ‘매수 유지’와 목표주가 2만6000원으로 18.8% ‘하향 조정’한다고 밝혔다.
계룡건설의 4분기 매출액은 3540억원(YoY 2.2%), 매출총이익 200억원(YoY -28.2%), 영업이익 50억원(YoY -23.0%), 세전이익 50억원(YoY -49.0%)으로 집계됐다.
대신증권 조윤호 연구원은 “계룡건설은 2009년 누적 매출액은 1조2070억원으로 전년대비 20.1% 증가해 성장세는 꾸준히 유지되고 있지만 사업면에서 공공비중이 증가하면서 수익성은 하락하고 있는 것”이라 분석했다.
신규수주 또한 1조 7080억원으로 전년대비 28.4% 증가했다. 이중 공공부문의 신규수주는 1조5240억원으로 전년대비 38.5%증가해 공공부문에 강점을 드러냈다.
조 연구원은 “이와 같이 수익성이 양호한 민간 사업지가 부족하기 때문에 외형 급증에도 불구하고, 수익성 개선은 기대하기 어려울 것”이라 전망했다.
