IPTV 최대수혜주로 떠오른 '휴맥스'

맥TV '김종훈(필명:골드칩) 애널리스트'

[프라임경제]휴맥스홀딩스와 휴맥스(115160) 는 분할 전 휴맥스의 지분을 18:82 의 비율로 분할했다. 신규 상장된 휴맥스의 자본금은 114 억원으로 주식수는 2289 만주다. 기존 휴맥스가 보유하고 있던 자사주 318.9 만주는 투자주식화된 것으로 알려졌다.  

셋톱박스의 수요는 꾸준히 증가 것으로 전망된다. 방송의 디지털화가 진행되고 있고, 이미 공급되어 있는 셋톱박스는 SD 급으로 고화질에 대한 수요가 많아지면서 HD 급의 수요가 증가할 것으로 보이기 때문이다. 

또한 유럽, 북미 등 매출지역다원화됐으며 미국•영국•독일의 주요 방송사업자에 셋톱박스를 공급하는 등매출처도 다변화됐다.

따라서 휴맥스의 성장세는 내년까지 이어질 것으로 보이는 가운데 1분기부터 미국  디렉 TV 에 HD PVR 공급이 본격화되고 수익성 위주의 영업전략이 더욱 강화될 전망이다.  

이 밖에도 휴맥스는 유럽향 매출이 상승 및 부가가치가 높은 HD 제품의 비중이 증가로 4 분기에도 개선폭이 클 것이다.

4 분기 매출액은 2353 억원으로 전분기대비 32.4% 증가할 전망이고, 영업이익은 216 억원으로 전분기대비 43.0% 증가할 전망이다. 또한 영업이익률은 9.2%로 전분기대비 0.7% 포인트 상승이 예상된다.

반면 디지털 TV 는 3 분기에 이어 4 분기에도 매출이 크지 않을 전망이다. 자체 브랜드 매출에서 ODM 방식으로 전환한 디지털 TV 는 외형 중심이 아닌 수익 위주의 영업이 진행되고 있기 때문이다.

한편 2010 년 연결기준 매출액은 8987 억원으로 전년대비 8.8% 증가가 예상되고, 영업이익은 807 억원으로 전년대비 10.5% 증가가 예상된다.

직장인 1~2주 스윙종목으로 추천드리며 목표가 2만2000원~ 2만5000원까지는 저평가 구간이기떄문에 기관들에 수급이 유입이 지속되는 한 상승추세는 유효하다고 판단된다.

※골드칩은 증권관련 컬럼 연재와 외국계 트레이더로 활동했으며, 현재 맥TV(www.maktv.co.kr)의 증권전문가 방송에서 저평가, 가치주, 테마주등에 대하여 핵심공략법을 방송하고 있다