[프라임경제]안녕하세요. 피터린치 곽병철입니다. 지난 시간 PER을 활용한 좋은 기업을 찾는 방법에 이어 이번시간은 PBR을 활용한 좋은 기업을 찾아보도록 하겠습니다.
강의에 앞서 지난 시간에 배운 기업의 자금이 어떤 흐름을 가지고 있는지 알아보겠습니다.
주주의 돈인 자본과 채권자의 돈인 부채를 합해 자산을 구성합니다. 이 자산을 활용해서 제품과 서비스를 생산해서 영업활동을 통해 매출을 발생시킵니다.
이렇게 발생한 매출액에서 매출원가와 기타 비용 전부를 차감하면 당기순이익이 발생합니다. 발생한 당기순이익을 회사의 주주에게 배당을 하거나 회사의 자본에 유보를 시켜 전체 자산을 늘려나간다고 설명했습니다.
기업의 자금 흐름을 항상 기억을 하는 습관을 가지시길 바랍니다. 이렇게 전체 자산을 늘려나가는 기업이 좋은 기업인데요, PBR은 이렇게 늘어나는 자산에서 부채를 뺀 자본 부분에 초점을 맞춘 개념이라는 설명을 드렸고, 자산이 늘어나면 순자산도 늘어난다는 점을 강조합니다.
PBR(주가순자산배수, Price Book Value Ratio)은 주가를 주당순자산으로 나눈 값입니다.
이 지표는 주가가 주당순자산의 몇 배에 거래되는지를 알려주는 지표입니다. 기업을 매수하기 전에 PER, PBR을 확인하고, 주가와 주당순자산을 파악합니다. 매출액과 순이익의 추이도 반드시 확인하는 작업을 거쳐야 합니다.
PBR은 보수적인 투자자에게 좋은 가치평가 지표입니다. 주가의 장기적인 움직임은 주당순자산이 결정하며, PBR이 1 이하이면 일반적으로 싸다고 판단하라는 설명을 앞서 드렸습니다.
그럼 PBR을 활용해 기업을 찾아보겠습니다. 우선 해당 기업의 PBR을 보고 1 이하인지 아닌지를 파악합니다. 그리고 BPS(주당순자산)가 꾸준히 상승하고 있는 기업을 선택합니다.
BPS를 파악했다면 매출액 역시도 꾸준히 늘어나고 있는지, 순이익도 꾸준히 상승하고 있는지를 반드시 확인합니다. 여기에 덧붙여 주주의 가치인 배당금도 꾸준히 늘려가고 있는 기업인지를 파악해야 합니다.
최근 시장과 관련해 워렌 버핏은 강세장의 거품이 아직 꺼지지 않았다면 주식시장의 조정과 매도 열풍이 단명에 그치고 여전히 큰 매수 기회가 존재할 것이라는 사실을 잘 알고 있습니다. 시장에 일희일비 하지 말고 종목을 선택하는데 시간을 집중하시기 바랍니다. .
※곽병철(필명:피터린치)는 투자의 방향을 타이밍에 강한 가치투자로 기업의 가치분석을 통하여 완벽한 분석과 투자실행을 추구한다.
곽병철전문가는 SK증권, 한국경제TV에서 증권전문가로 활동 했으며, 현재 맥TV(www.maktv.co.kr)에서 투자분석 전문가로 활동하고 있다. [자료제공:맥TV(www.maktv.co.kr) ‘대한민국 No.1 온라인 증권전문가 방송 -1588-9899]
